T0算法：券商掘金新利器？

T0算法在券商领域的应用及市场影响

近期，一种名为”T0算法”的程序化交易策略在券商中悄然兴起，并迅速受到关注。该算法利用客户持有的股票底仓，在日内自动进行低买高卖或高卖低买操作，力求在收盘时保持底仓数量不变，从而变相实现T+0交易。

据券商客户经理介绍，T0算法的效果与市场成交量密切相关。在成交量放大、市场活跃的背景下，该算法能够有效提升收益，其优势也日益明显。但当市场成交量低迷时，其收益率会显著下降，甚至可能出现亏损。此外，股票的选择至关重要，选择活跃的股票能够显著提高收益。

一位券商客户经理展示了其客户使用T0算法的收益情况：最近10个交易日中有9天为正收益，亏损的那一天回撤幅度也很小。但他也同时展示了1月份该算法的表现，10个交易日中仅有1个交易日盈利，其余皆为小幅亏损，这说明了成交量对T0算法收益的影响。

目前，不少券商已开始布局T0算法相关业务，资产门槛普遍在100万元以上。原因在于T0交易资源有限，券商需要向程序供应商采购有限额度的T0程序，故需设置资产门槛。

除了T0算法的兴起，近期证券行业还受到其他因素的积极影响：中央汇金增持多家券商股份，增强了券商并购重组预期；人工智能技术DeepSeek开始赋能券商业务，提升了中后台业务质效和投研效率；市场成交量持续放大，A股日均成交额显著提升。这些因素共同促进了券商估值的修复，并有望进一步提升券商板块景气度。