深度解读：指数震荡下的市场策略与未来展望

当前A股市场正经历一个低迷的震荡期，指数波动微弱，成交量萎缩，然而个股活跃度却相对较高。这一现象并非短期异常，而是中周期震荡的体现。历史上类似震荡周期平均持续400天左右（约310个交易日），目前仅过去90余天，仍处于初期阶段。

向下寻求空间：指数运行的本质

近期市场观点“指数向上没空间，只能向下要空间”引发热议。其核心在于，2021年至2024年沪指持续下行过程中，每一次超过10%的阶段性反弹，都源于之前的加速下跌，即先跌出筹码真空期，再反弹至跌幅的三分之二左右。这并非偶然，而是市场遵循阻力最小方向运行的体现。当前沪指受阻于3500点，向下寻求空间是其突破阻力的必然路径。市场缩量是积极信号，预示着未来反弹阻力较小。

主题板块分化与春季行情展望

当前市场面临挑战：优质蓝筹股稀缺，过去两年有效的“双轮驱动”模式（低估值蓝筹+成长股，特别是TMT）难以复制。银行等少数板块拉升指数，却容易导致二八分化，降低市场活跃度。春季行情或将围绕产业政策展开，AI+应用、消费扶持政策、机器人、低空经济、信创等板块可能迎来机会，但主题板块内部分化将加剧。宽松政策的落地将决定行情的广度和高度。

AI板块：短期超买，长期看好

近期AI板块在30天线支撑下大幅反弹，但短线已进入超买区域，或将进入震荡整理。消费强势股和高位互联网金融股也面临类似风险。若这三条线同时震荡，市场可能继续寻底，下一次指数性机会可能在下旬出现。

核心红利股调整与未来布局

近期核心红利股调整，与机构四季度减持红利蓝筹、加码科技的举动有关，但数据滞后性限制其参考价值。调整应区分对待，核心红利股并未大幅下跌，主要下跌的是基本面存在不确定性的个股。银行等基本面稳健的板块则持续震荡向上。

未来市场若继续下行，AI板块仍是值得关注的布局方向。

风险提示：本文仅供参考，不构成投资建议。投资有风险，入市需谨慎。文中提及个股仅作分析，不构成投资建议。