东阿阿胶股权激励计划修订：利润目标上调，业绩增长潜力强劲

近日，东阿阿胶发布了修订后的股权激励草案，引发市场关注。华创证券研报显示，该修订案对业绩考核目标进行了多维度调整，以2023年为基准，2025-2027年归母净利润复合年增长率（CAGR）不低于15%，对应2025-2027年归母净利润绝对值分别不低于15.2亿元、17.5亿元和20.1亿元。相比此前草案中2025-2026年13.5亿元和16.2亿元的目标，此次修订显著提升了利润绝对值考核目标，彰显了公司对未来业绩增长的信心。

业绩增长的预期主要基于以下几个方面：首先，阿胶系列产品有望受益于渠道及品牌重塑，实现持续增长。这包括阿胶块的稳健增长、阿胶浆的快速增长以及阿胶粉的高速增长。其次，公司积极培育男科等新的增长点，拓展产品线，以多元化发展战略应对市场变化。此外，毛利率和净利率的持续优化也为业绩增长提供了保障。值得关注的是，虽然目前净利率已处于较高水平，但仍存在进一步提升的空间。从三季度数据来看，应收账款维持低位，合同负债维持高位，表明公司具备较强的业绩增长潜力。

华创证券维持对东阿阿胶的“推荐”评级，目标价为70.4元。他们认为，作为中药滋补行业龙头企业，东阿阿胶股权激励目标的提升，进一步体现了公司对未来发展的信心和决心，也为投资者提供了积极的信号。

然而，投资者仍需谨慎对待。本文由AI算法生成，仅供参考，不构成投资建议。投资有风险，入市需谨慎。建议投资者在做出投资决策前，进行独立的尽职调查和风险评估，并结合自身风险承受能力进行选择。